DÖVİZ KURU VE FAİZ ORANLARININ SEKTÖR BAZINDA HİSSE SENEDİ GETİRİLERİNE ETKİLERİ: BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ

Abstract

Bu çalışmada Türkiye’de son yıllarda önemli seviyede oynaklığa sahip olan tahvil faizleri ve USDTRY kurundaki değişimin, farklı sektörlerdeki hisselerin getirisini ne ölçüde etkilediği tespit edilmeye çalışılmıştır. 2009 ve 2020 yılları arasında, 348 adet hisseye ait 46 çeyreklik panel veri setinin kullanıldığı çalışmada rassal etkiler ve sabit etkiler modellerine uygun olarak regresyon analizleri yapılmıştır. Analizlerde piyasa getirisi kontrol değişkeni olarak kullanılmış ve sektörle ilgili özelliklerin hisse senedi getirilerine ne derecede yansıdığı tespit edilmeye çalışılmıştır. Araştırmada elde edilen bulgulara göre USDTRY kurundaki değişimin bankacılık, finansal kiralama, iletişim ve inşaat sektörlerindeki şirketlere negatif yönde yansıdığı görülmektedir. Faizler ile çeşitli sektörler arasındaki getirilerin ilişkisi incelendiğinde ise anlamlı bir ilişki olmadığı saptanmıştır.